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DEBATE ECONÔMICO

O movimento de moderação do déficit externo é na comparação com o mesmo trimestre do ano ante-
uma das faces do reequilíbrio macroeconômico pelo qual rior, tinha avançado 3,1pp; neste primeiro trimestre,
o país está passando e tem um caráter positivo, apesar avançou 2,8pp em relação ao mesmo trimestre do
do perfil do ajuste (baseado na redução de consumo), ano anterior. Ainda é um avanço considerável e a taxa
uma vez que reduz as necessidades de financiamento de desocupação deve continuar avançando antes de
externo e ameniza pressões cambiais advindas do lado melhorar - para o segundo trimestre, podendo atin-
real da economia. gir 13,9%, crescendo 2,6 pp em relação ao segundo
A melhora interanual das transações correntes em trimestre de 2016 - porém, ao menos sinaliza que o
abril é reflexo do desempenho nas três grandes contas: movimento de piora do mercado de trabalho encon-
Balança comercial: superávit recorde de US$ 6,7 trará o fundo do poço durante este ano, começando a
bilhões em abril (US$ 53,2 bilhões em 12 meses), ante melhorar no segundo semestre.
um superávit de US$ 4,6 bilhões em abr/16. O superávit O pessoal desocupado ultrapassou 14,2 mi-
recorde realizado é fruto de um aumento das importações lhões de pessoas, com aumento de 34,3% em relação
e exportações, mais intenso nesta última conta, devido ao mesmo trimestre de 2016. A taxa de crescimento
ao escoamento da safra recorde. Isso evidencia ativida- da população desocupada recuou apenas ligeiramen-
de doméstica ainda frágil, porém deixa resultados piores te e encontra-se em patamar recorde, o que, aliado
para trás. A safra recorde em 2017 e a recuperação dos ao fato de que a população ocupada tem apresentado
preços das commodities devem resultar em um cresci- recuos apenas moderados, sinaliza que mais pessoas
mento das exportações, a primeira elevação desde 2011. voltaram ao mercado de trabalho - fenômeno que
Para 2017, espera-se um novo saldo comercial deve se intensificar em 2017, conforme se difunde a
robusto, ao redor de US$ 60 bilhões, contribuindo signifi- percepção de melhora da economia. Assim, a taxa de
cativamente para a manutenção do déficit em transações desocupação tenderá ainda a crescer, ao menos no
correntes bem comportado. primeiro semestre de 2017.
A expectativa é de continuidade da piora da
taxa de desocupação, atingindo 13,9% no segundo
trimestre (13,7% dessazonalizado) e 13,6% no tercei-
ro (13,6% dessazonalizado). Na média do ano, espe-
ra-se que a taxa de desocupação fique em 13,5%.

DESOCUPAÇÃO ATINGE 14,2 MILHÕES DE PESSOAS
No primeiro trimestre de 2016, a taxa de desocu-
pação (razão entre o número de pessoas desocupadas
- que buscam ocupação e não encontram - e o número
DÉFICIT DA PREVIDÊNCIA ATINGE RECORDE DE R$
de pessoas na força de trabalho) subiu para em 13,7%,
166,7 BILHÕES EM ABRIL
superando a taxa do mesmo trimestre de 2016 (10,9%),
dando continuidade ao movimento de deterioração do Relatório Macroeconòmico da Rosenberg &
mercado de trabalho, iniciado em jan/15. A boa notícia, Associados revela que o Resultado Primário do Go-
contudo, é que o ritmo de aumento da taxa de desocu- verno Central (Tesouro, Previdência e Banco Cen-
pação está perdendo fôlego: no último trimestre de 2016, tral) de abril registrou superávit de R$ 12,6 bilhões, o

16 Junho e Julho de 2017